{"id":66127432,"title":"EZB verringert Anleihenk\u00e4ufe fr\u00fcher als geplant","dateline":"Frankfurt\/Main","slug":"\/news\/europa\/ezb-in-der-zwickmuhle-inflation-und-sorgen-um-konjunktur-66127432","canonical":"https:\/\/www.nau.ch\/news\/europa\/ezb-in-der-zwickmuhle-inflation-und-sorgen-um-konjunktur-66127432","lead":"Das Ende der seit Jahren ultralockeren Geldpolitik im Euroraum r\u00fcckt n\u00e4her. Die Europ\u00e4ische Zentralbank steuert allm\u00e4hlich um. Bis die Zinsen wieder steigen, m\u00fcssen sich Sparer allerdings noch gedulden.","interactions":0,"shares_count":0,"reactions_disabled":false,"reactions_count":0,"reactions":{"anger":0,"fun":0,"love":0,"sadness":0,"wow":0},"show_full_article":true,"comments_disabled":false,"image":"https:\/\/c.nau.ch\/i\/OpWrA\/{width}\/die-europaische-zentralbank-in-frankfurt-am-main-foto-frank-rumpenhorstdpa.jpg","authentication_required":false,"reacted":null,"bookmarked":false,"elements":[{"id":1333641,"name":"Die Europ\u00e4ische Zentralbank in Frankfurt am Main. Foto: Frank Rumpenhorst\/dpa","lead":"Die Europ\u00e4ische Zentralbank in Frankfurt am Main. 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Wann die Zinsen im Euroraum nach jahrelangem Rekordtief wieder steigen werden, liess Notenbank in Frankfurt am Donnerstag aber offen.","type":"body"},{"content":"Der EZB-Rat reagierte mit seinen Beschl\u00fcssen auf die anhaltend hohe Inflation<\/a>, die durch den Ukraine-Krieg<\/a> zus\u00e4tzlich angeheizt wird. Angesichts der neuen Unsicherheiten f\u00fcr die Konjunktur hatten etliche Volkswirte eigentlich damit gerechnet, dass die EZB abwarten w\u00fcrde.","type":"body"},{"content":"EZB folgt US-Fed und Bank of England","type":"title"},{"content":"\u00abEs w\u00e4re nicht die richtige Antwort gewesen, eine unsichere Situation noch unsicherer zu machen\u00bb, begr\u00fcndete EZB-Pr\u00e4sidentin Christine Lagarde<\/a> die Weichenstellungen der Notenbank. \u00abWir reden nicht \u00fcber Beschleunigung, wir reden \u00fcber Normalisierung.\u00bb Die EZB folgt damit anderen grossen Notenbank wie der US-Fed und der Bank of England<\/a>, die ihre Geldpolitik<\/a> bereits wieder gestrafft haben.","type":"body"},{"content":"Dass sich die Inflation<\/a> hartn\u00e4ckiger als bef\u00fcrchtet auf hohem Niveau h\u00e4lt, hatte auch unter den Euro<\/a>-H\u00fctern in den vergangenen Wochen die Sorgen wachsen lassen. In Deutschland kletterte die j\u00e4hrliche Teuerungsrate im Februar mit 5,1 Prozent wieder \u00fcber die F\u00fcnf-Prozent-Marke. Im Euroraum lagen die Verbraucherpreise im Februar um 5,8 Prozent \u00fcber dem Niveau des Vorjahresmonats.","type":"body"},{"content":"F\u00fcr das laufende Jahr rechnet die EZB nun mit einer Teuerungsrate von 5,1 Prozent im\u00a0W\u00e4hrungsraum der 19 L\u00e4nder, 2023 sollte die Inflation<\/a> demnach deutlich auf 2,1 Prozent zur\u00fcckgehen. Die EZB strebt mittelfristig eine stabile Gemeinschaftsw\u00e4hrung bei einer Preissteigerung von 2 Prozent an. H\u00f6here Inflationsraten schm\u00e4lern die Kaufkraft von Verbrauchern. Sie k\u00f6nnen sich f\u00fcr einen Euro<\/a> dann weniger leisten. Kritiker werfen der EZB schon l\u00e4nger vor, mit ihrer Flut billigen Geldes die Inflation<\/a> sogar noch anzuheizen.","type":"body"},{"content":"Die monatlichen Anleihenk\u00e4ufe im Rahmen des APP-Programms will die EZB nun im April zun\u00e4chst auf 40 Milliarden Euro<\/a> verdoppeln. Im Mai will die Zentralbank 30 Milliarden Euro<\/a> investieren, im Juni dann noch 20 Milliarden Euro<\/a>. Im dritten Quartal k\u00f6nnten die K\u00e4ufe frischer Wertpapiere<\/a> ganz beendet werden, abh\u00e4ngig von der Lage. Urspr\u00fcnglich wollte die EZB das APP-Kaufvolumen erst ab Oktober 2022 wieder auf 20 Milliarden Euro<\/a> verringern.","type":"body"},{"content":"\u00abAlles in allem sind die heutigen Entscheidungen ein guter Kompromiss, der ein H\u00f6chstmass an Flexibilit\u00e4t bei einer sehr allm\u00e4hlichen Normalisierung der Geldpolitik<\/a> bewahrt\u00bb, res\u00fcmierte ING-Deutschland-Chefvolkswirt Carsten Brzeski. \u00abEine erste Zinserh\u00f6hung vor Ende des Jahres ist immer noch m\u00f6glich.\u00bb","type":"body"},{"content":"Commerzbank-Chefvolkswirt J\u00f6rg Kr\u00e4mer bezeichnete das in Aussicht gestellte Ende der K\u00e4ufe neuer Anleihen im dritten Quartal als \u00abeinen ersten Schritt, die sehr lockere Geldpolitik<\/a> zu normalisieren. Aber bis zur ersten Zinserh\u00f6hung ist es noch ein langer Weg.\u00bb","type":"body"},{"content":"Christian Ossig, Hauptgesch\u00e4ftsf\u00fchrer es Bundesverbandes deutscher Banken (BdB), forderte: \u00abAuch wenn die Europ\u00e4ische Zentralbank ihre Anleihek\u00e4ufe schneller zur\u00fcckf\u00e4hrt, als noch vor kurzem geplant: Sie darf auch bei den Leitzinsen nicht mehr l\u00e4nger z\u00f6gern. Sie muss noch in diesem Jahr die Negativzinspolitik beenden.\u00bb","type":"body"},{"content":"Allerdings haben sich die Aussichten f\u00fcr die Konjunktur eingetr\u00fcbt. Russlands Krieg<\/a> gegen die Ukraine trifft auch Europas Wirtschaft, die sich gerade von den Folgen der Corona<\/a>-Pandemie erholt. In ihrer neuesten Vorhersage rechnet die EZB\u00a0mit 3,7 Prozent Wirtschaftswachstum im laufenden Jahr. Im Dezember war die Notenbank noch von einem Plus 4,2 Prozent ausgegangen. 2023 werde das Bruttoinlandsprodukt (BIP) im\u00a0Euroraum um 2,8 Prozent zulegen.","type":"body"},{"content":"Die EZB hat sich bereits darauf festlegt, dass sie die Zinsen erst dann wieder anheben will, nachdem sie kein frisches Geld mehr in den Erwerb von Wertpapieren von Staaten und Unternehmen steckt. Der Leitzins im Euroraum bleibt vorerst auf dem Rekordtief von null Prozent, auf dem er seit sechs Jahren liegt. Parken Banken Gelder bei der EZB, m\u00fcssen sie weiterhin 0,5 Prozent Zinsen zahlen.","type":"body"},{"content":"\u00ab\u00c4nderungen der EZB-Leitzinsen werden einige Zeit nach dem Ende der Nettoank\u00e4ufe des EZB-Rats im Rahmen des APP vorgenommen\u00bb, erkl\u00e4rte die Notenbank. Lagarde bekr\u00e4ftigte: \u00abWir wollen so viele Optionen wie m\u00f6glich haben, wir bemerken, dass es eine grosse Unsicherheit gibt.\u00bb","type":"body"},{"content":"Bereits im Dezember hatte die EZB beschlossen, dass sie im\u00a0Rahmen ihres in der Corona<\/a>-Pandemie aufgelegten Anleihenkaufprogramms PEPP nur noch bis Ende M\u00e4rz 2022 zus\u00e4tzliche Wertpapiere<\/a> kaufen wird. Gelder aus auslaufenden PEPP-Papieren will die Notenbank aber bis mindestens Ende 2024 neu angelegen, auch die Gelder aus auslaufenden APP-Papieren sollen \u00abf\u00fcr l\u00e4ngere Zeit\u00bb neu investiert werden. Anleihenk\u00e4ufe der EZB helfen Staaten wie Unternehmen: Diese m\u00fcssen f\u00fcr ihre Wertpapiere<\/a> nicht so hohe Zinsen bieten, wenn eine Zentralbank als grosser K\u00e4ufer am Markt auftritt.","type":"body"}],"community":false,"location":{"name":"deutschland","display_name":"Frankfurt\/Main","region_display_name":"Deutschland","starrable":{"notify":false,"starred":false,"type":"location","identifier":"1"}},"channel":{"display_name":"EZB","name":"ezb","description":"","starred":false,"starrable":{"notify":false,"starred":false,"type":"keyword","identifier":"2467"},"category":{"id":17,"name":"news","display_name":"News","description":"News zum Geschehen in der Schweiz und der 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