SNB dürfte Jahresgewinn von rund 50 Milliarden Franken ausweisen

Die Schweizerische Nationalbank (SNB) dürfte für das Gesamtjahr 2019 einen Gewinn von rund 50 Milliarden Franken ausweisen. Für das Schlussquartal wird sie wohl aber einen kleinen Verlust vermelden müssen.

Die Ökonomen der Grossbank UBS schätzen für die Periode von Oktober bis Dezember 2019 ein Minus von rund einer Milliarde. Dies heisst es in einer am Montag veröffentlichten Studie. Vor allem die Wechselkursentwicklung und die steigenden Zinsen dürften für den kleinen Verlust gesorgt haben. Die provisorischen Zahlen der SNB werden am kommenden Donnerstag frühmorgens veröffentlicht.

Im vergangenen Jahr waren die ersten drei Quartale positiv. Dabei schenkte vor allem das erste Quartal mit einem Gewinn von fast 31 Milliarden Franken ein. Aber auch das zweite Quartal und das dritte Quartal verliefen aus Sicht der SNB relativ optimal. Der SNB habe im letzten Jahr ein für die Finanzmärkte fast perfektes Umfeld geholfen, schreibt denn auch die UBS.

Die politische und konjunkturelle Unsicherheit zu Beginn des Jahres 2019 hatte die US-amerikanische Zentralbank Fed zu einer expansiveren Geldpolitik bewogen. Die Europäische Zentralbank (EZB) sei ihr im zweiten Semester gefolgt.

Die politische Unsicherheit habe ausserdem zu einem signifikanten Anstieg des Goldpreises geführt. Der «sichere Hafen» Schweizer Franken habe sich gegenüber anderen Währungen jedoch nur gering aufgewertet.

Im Detail sieht das laut den UBS-Zahlen so aus: Der globale Aktienmarkt legte 2019 um 25 Prozent zu. Dies führte bei einem Aktienportfolio der SNB von 145 Milliarden zu einem Gewinn von rund 35 Milliarden Franken. Die wiederkehrenden Erträge trugen rund 15 Milliarden zum Gewinn bei. Gold stieg derweil um 17 Prozent, was bei 42 Milliarden an Goldreserven zu einem Gewinn von 7 Milliarden führte.

Und der Zinsrückgang bei den Anleihen trug laut der Schätzung mehr als 10 Milliarden zum Gewinn bei. Nur die Aufwertung des Frankens gegenüber Euro und US-Dollar reduzierte das Ergebnis 2019 um 18 Milliarden Franken. Dies dürfte insgesamt zum Jahresergebnis von 50 Milliarden geführt haben. Bund und Kantone können somit mit einer Auszahlung von rund 2 Milliarden Franken rechnen.