Dax: Aktienmarkt zeigt Erholung – aber keine Wende
Der deutsche Aktienmarkt erholt sich. Das Wochenplus des DAX liegt bei rund vier Prozent. Mal sehen, wie es am heutigen Montag weitergeht?
Das Wichtigste in Kürze
- Der Dax konnte am Freitag den fünften Tagesgewinn in Folge verbuchen.
- Er schloss bei 0,24 Prozent höher auf 13'243,33 Punkten.
- Damit liegt das Wochenplus bei rund vier Prozent.
Die altbekannten Probleme dürften den deutschen Aktienmarkt auch in der neuen Woche in Schach halten. Denn die jüngsten Anstiege deuteten zwar auf eine Erholung hin, nicht aber auf eine nachhaltige Trendwende, wie Experten warnen. Entspannung sei erst zu erwarten, wenn Notenbanken ein Ende der Zinserhöhungen in Aussicht stellten. Und das werde angesichts der hohen Inflation noch dauern.
Dax landet fünf Tage in Folge im Plus
Der Dax hatte am Freitag dank starker US-Börsen den fünften Tagesgewinn in Folge verbucht. Der deutsche Leitindex schloss 0,24 Prozent höher bei 13'243,33 Punkten. Das Wochenplus belief sich damit auf rund vier Prozent.
Commerzbank-Analyst Andreas Hürkamp machte für den zuletzt guten Lauf des deutschen Aktienmarkts drei Gründe aus: die überraschend robusten Konzerngewinne, den sinkenden Gaspreis und die Hoffnung auf eine weniger restriktive Geldpolitik. Allerdings geht Hürkamp davon aus, dass sich der «Dax-Bärenmarkt» noch bis in das erste Quartal 2023 hinziehen dürfte. Erst dann stehe zu erwarten, dass die US-Notenbank Fed ein Ende der Zinstreppe in Aussicht stellt.
Wie gehts mit der Geldpolitik weiter?
Auch mitten in der Berichtssaison stehen vor diesem Hintergrund Konjunkturdaten im Fokus. Am Montag dürften die Verbraucherpreise der Eurozone Rückschlüsse zulassen, wie es mit der Geldpolitik der Europäischen Zentralbank (EZB) weitergeht. Günstige Basiseffekte für Energie hätten im Oktober eigentlich eine Entspannung der Inflation vermuten lassen, wie die Experten der Dekabank schrieben. Doch vorläufige Daten deuteten auf einen weiteren Anstieg hin.
Am Freitag steht schliesslich der US-Arbeitsmarktbericht für Oktober an – ein viel beachteter Indikator für die zukünftige Geldpolitik. Sollte sich der Jobmarkt nicht spürbar abkühlen, stünden weitere grosse Zinsschritte der Fed zu erwarten. Da sind sich die Experten der Dekabank sicher.
Viele Quartalsberichte werden noch erwartet
Aufseiten der Unternehmen geht die Berichtssaison in der neuen Woche ihrem Höhepunkt entgegen. Im Dax öffnen sieben Konzerne ihre Bücher, darunter Vonovia, Fresenius und BMW. Bisher habe die Hälfte der Dax-Konzerne mit ihrem Zahlenwerk die Erwartungen übertroffen, schrieb Markus Reinwand, Aktienstratege der Landesbank Hessen-Thüringen.
Entscheidend für den Kursverlauf seien aber die Gewinnperspektiven. Und auch wenn sich das Ausmass in Grenzen halte: «Zahlenmässig überwiegen hier nach wie vor die Abwärtsrevisionen.»
